Аудит формирования и использования капитала в предпринимательской деятельности

Общая теория аудита / Аудит капитала, ценных бумаг и эффективности внешнеэкономических операций в предпринимательской деятельности / Аудит формирования и использования капитала в предпринимательской деятельности

Страница 1

Основным критерием эффективности капитала является его рентабельность, что определяется аудитом на стадии как формирования, так и использования на предприятии.

Рентабельность вложения капитала является движущей силой в бизнесе, инвестиционной деятельности. Средства, которые используются для формирования капитала предприятия, имеют свою цену. Ее величина, или стоимость капитала, определяется возможностями предприятия в выборе источников финансирования. При этом необходимо определять стоимость капитала в широком смысле, т.е. показать, во что обходится предприятию весь используемый капитал или какую отдачу имеет физическое либо юридическое лицо от вложения своих средств в предприятие. Иначе говоря, стоимость капитала — это размер финансовой ответственности, принятой предприятием за использование привлеченных средств в своей деятельности. Решением этого вопроса часто занимаются аудиторы как на стадии привлечения средств, так и при их использовании (функционировании капитала).

Для определения стоимости капитала применяются разные способы расчетов, одним из которых является методический прием средневзвешенной оценки. При этом в расчет согласно балансу включают величину капитала, затраты, связанные с привлечением заемных средств, сумму прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия.

В результате найдем показатель, который называется рентабельностью вложения капитала и рассчитывается по такому алгоритму:

Рк =3п + Пч : Кс • 100, (1)

где 3п — затраты, связанные с привлечением средств на заемной основе;

Пч — чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия;

Кс — совокупный капитал, который используется предприятием.

Величину совокупного капитала аудиторы рассчитывают разными способами, самыми распространенными из которых являются следующие:

сумма долгосрочных активов по остаточной стоимости текущих активов, т.е. итоговые данные I, II и III разделов актива баланса;

сумма долгосрочных и чистых текущих активов. Величину чистых текущих активов рассчитывают способом исключения из итогов II и III разделов актива баланса (текущих активов) текущих пассивов;

величина валюты баланса.

Показатели капитала рассчитывают на конкретную дату (в основном на конец периода) или способом определения его средней величины.

Расчет первым способом осуществляется на основе определения величины совокупного капитала, т.е. стоимости имущества предприятия, источником формирования которого являются средства, привлеченные на кратко- и долгосрочной основе. Использование в знаменателе алгоритма (1) этой величины позволяет рассчитать показатель, который называется рентабельностью активов.

Расчет другим способом основывается на том, что капитал — это долгосрочное финансирование. Поэтому в расчет принимается только собственный и долгосрочный заемный капитал, т.е. активы за вычетом текущих пассивов.

Третий способ близок к первому. Различия между ними возникают только в том случае, если в балансе предприятия на статье «Убытки» имеются определенные суммы. На величину убытков возникают расхождения между имуществом предприятия и совокупными пассивами (пассивы превышают имущество). Экономическое содержание соотношения совокупные пассивы — имущество — убытки состоит в том, что определенная часть капитала в связи с его нерациональным использованием утрачена для предприятия, вследствие чего его деятельность реально финансируется меньшей суммой, чем указанная в балансе. В этом случае более точным способом расчета использования капитала является первый.

Второй способ в основном применяется, когда необходимо оценить рентабельность долгосрочных активов.

Если владельцы (акционеры) считают необходимым оставить часть прибыли в обороте предприятия, чтобы таким образом удовлетворить его дополнительные финансовые потребности, то они имеют право претендовать на получение соответствующего дохода. Следовательно, доход от первоначальных вложений — это не только сумма выплаченных им средств, но и вся чистая прибыль предприятия, в противном случае собственникам не выгодно оставлять часть своих доходов в обороте. Поэтому полная стоимость капитала, использованного на предприятии, должна включать в себя всю совокупность чистой прибыли (за вычетом чрезвычайных расходов).

Вместе со средней стоимостью совокупного использованного капитала очень важно знать рентабельность отдельных его составляющих. Так, показатель рентабельности собственного капитала определяют по алгоритму

Числитель алгоритма — это прибыль владельцев (акционеров). В знаменателе отображается капитал, предоставленный собственниками в распоряжение предприятия. Он включает: уставный капитал; добавленный капитал; фонды и резервы; нераспределенную прибыль.